Задание 1. 20 баллов

Используя приведенную информацию, заполнить отчет о финансовом положении Компании «ZAQ».

• Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и собственного капитала 0,5
• Коэффициент общей оборачиваемости активов 2,5
• Средний срок погашения дебиторской задолженности 18 дней
• Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов 9
• Коэффициент валовой рентабельности 10 %
• «Кислотный» тест 1

Для расчетов Компания «ZAQ» принимает, что количество дней в году равно 360 дней и все продажи осуществляются в кредит.

Отчет

• Денежные средства (£) _______
• Векселя выданные и кредиторская задолженность (£) 100000
• Дебиторская задолженность (£) _______
• Долгосрочная задолженность (£) _______
• Товарно-материальные запасы (£) _______
• Обыкновенные акции (£) 100000
• Здания и оборудование (£) _______
• Нераспределенная прибыль (£) 100000
• Суммарные активы (£) _______
• Суммарные обязательства и собственный капитал (£) _______

Задание 2. 20 баллов

Компания NAFR имеет следующую структуру капитала в сумме 750 000 £:

• Долгосрочная задолженность – 150 000£, средняя годовая ставка процента 8%, текущая доходность 12%.
• Привилегированные акции – 50 000£, объявленная ставка 7%, текущая доходность 10%.
• Обыкновенные акции – 200 000 £, выпущено и находится в обращении 10 000 акций, последняя цена на рынке 25 £.

Компания использует модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) для оценки стоимости обыкновенных акций. В настоящее время показатель β компании – 1,2. Доходность безрисковых вложений 7,5%, а рыночная доходность портфеля акций 13,5%. Ставка налога 30 %.

Ожидается, что на 1 января 2019 г. будут следующие запасы:

Требуется:

1. Определить структуру капитала, используя:
   • Балансовые стоимости
   • Рыночные стоимости
2. Определить стоимость каждого источника:
   • Имеющегося капитала
   • Дополнительного привлечения капитала
3. Определить средневзвешенную стоимость имеющегося капитала (WACC), используя:
   • Балансовую стоимость капитала
   • Рыночную стоимость капитала
4. Определить средневзвешенную стоимость дополнительного привлечения капитала (WACC), используя:
   • Балансовую стоимость капитала
   • Рыночную стоимость капитала

Задание 3. 20 баллов

Производственная компания BCD Ltd в настоящее время представляет кредит на условиях «нетто 30 дней».

Объем продаж в кредит этой компании составляет 60 млн. £.

Средний период взыскания по долгам дебиторов – 45 дней.

Чтобы стимулировать спрос на свою продукцию, производственная компания может начать предоставлять кредит на условиях «нетто 60 дней». В этом случае специалисты ожидают увеличения объема продаж на 15%.

Ожидается также, что такое изменение кредитной политики повлечет удлинение периода взыскания дебиторской задолженности до 75 дней.

Переменные издержки составляют 0,8 £ на каждый 1 £ продаж.

Требуемая ставка доходности инвестиций в товарно-материальные запасы составляет 20%

ВАМ НЕОБХОДИМО:
Оценить, следует ли производственной компании BCD Ltd увеличить период кредитования. При решении ситуации, исходить из предположения, что год принимается 360 дней.